业绩合适预期半导体设备手艺冲破空间广漠

　　细密焊接设备受益于消费电子布局性苏醒。公司细密焊接拆联设备营收6。98亿元，同比+32%，毛利率50。84%，同比-1。22pcts；公司激光热压、锡环、锡球焊等工艺设备精准把握消费电子布局升级机缘，已正在A客户、小米、华勤手艺等头部企业使用落地。

　　业绩稳健增加，合适预期。2024年，公司实现营收9。45亿元，同比+19%；实现归母净利润2。12亿元，同比+11%；实现扣非归母净利润1。74亿元，同比+17%。2025年一季度，公司实现营收2。50亿元，同比+11%；实现归母净利润0。66亿元，同比+11%；实现扣非归母净利润0。59亿元，同比+19%。

　　AOI设备和大客户深度协同。机械视觉制程设备营收1。37亿元，同比+37%，毛利率49。75%，同比-3。37pcts；公司AOI全检设备冲破保守检测局限，成为大客户首批全检设备供应商。智能驾驶加快带来激光雷达场景需求放量。智能制形成套设备营收0。83亿元，同比-41%，毛利率30。97%，同比+3。04pcts；取博世集团合做深度升级，涵盖电控模块焊接取智能座舱拆卸产线；正在激光雷达范畴，为禾赛科技、速腾聚创等供给了激光雷达细密焊接及检测从动化处理方案。

　　下逛需求不及预期；大客户合做进展不及预期；行业合作加剧风险；公司新产物开辟不及预期；全球政策变化风险。